Акции против облигаций

Запасы и облигации два основных класса активов, которые инвесторы используют в своих портфелях. Акции предлагают долю владения в компании, в то время как облигации сродни займам, предоставленным компании (корпоративная облигация) или другой организации (например, казначейство США). В целом, акции считаются более рискованными и более волатильными, чем облигации. Тем не менее, существует много различных видов акций и облигаций с различными уровнями волатильности, риска и доходности..

Это сравнение предлагает базовый обзор этих классов активов и соображения для включения их в диверсифицированный портфель.

Сравнительная таблица

Отличия - сходства - Сравнительная таблица облигаций и акций

	облигация	Склад
Вид инструмента	задолженности	Капитал
Смысл	В финансах облигация - это долговое обязательство, в котором уполномоченный эмитент должен держателям долгов и обязан выплатить основную сумму и проценты	На финансовых рынках акционерный капитал привлекается корпорацией или акционерным обществом путем выпуска и распределения акций.
централизация	Рынки облигаций, в отличие от рынков акций или акций, часто не имеют централизованной системы обмена или торговли	Фондовые или фондовые рынки, имеют централизованную биржевую или торговую систему
Держатели	Держатели облигаций по сути являются кредиторами эмитента	Владельцы акций владеют частью компании-эмитента (имеют пакет акций)
Добрый	ценные бумаги	ценные бумаги
Анализ урожайности	Номинальная доходность, Текущая доходность, Доходность к погашению, Кривая доходности, Длительность облигации, Выпуклость облигации	Модель Гордона, Дивидендная доходность, Доход на акцию, Балансовая стоимость, Доходность, Коэффициент бета
участники	Инвесторы, Спекулянты, Институциональные Инвесторы	Маркет-мейкер, Напольный трейдер, Напольный брокер
Выдан	Облигации выпускаются государственными органами власти, кредитными организациями, компаниями и наднациональными учреждениями	Акции выпускаются корпорациями или акционерными обществами
Владельцы	Держатели облигаций	Акционеры или Акционеры
производные	Облигационный опцион, Кредитная дериватив, Кредитный дефолтный своп, Обеспеченное долговое обязательство, Обеспеченное ипотечное обязательство	Кредитная дериватив, гибридная безопасность, опционы, фьючерсы, форварды, свопы
Количество типов	12 типов	4 Типа

Содержание: акции против облигаций

• 1 Что такое акции?
• 2 Что такое облигации?
• 3 типа акций и облигаций
  • 3.1 Типы акций
  • 3.2 Типы облигаций
  • 3.3 Акции и облигации, которых следует избегать
• 4 Как оцениваются акции и облигации?
  • 4.1 Доходность облигаций против цен
  • 4.2 Внешние факторы
• 5 Создание портфолио
  • 5.1 Риск и производительность
  • 5.2 Распределение
  • 5.3 Диверсификация портфеля акций и облигаций
  • 5.4 Инвестиционные инструменты и сборы
• 6 акционеров против владельцев облигаций
  • 6.1 Право голоса
  • 6.2 Ликвидация и банкротство
• 7 Как облагаются налогом акции и облигации
• 8 ссылок

Что такое акции?

Акции, или акции, являются единицами акций - или долей собственности - в компании. Стоимость компании - это общая стоимость всех находящихся в обращении акций компании. Цена акции - это просто стоимость компании, также называемая рыночной капитализацией или рыночной капитализацией, деленная на количество акций в обращении..

Акции компании предлагаются во время IPO (первичного публичного предложения) или последующей продажи акций. Акции обычно торгуются на биржах, таких как БФБ и NSE в Индии, или на NASDAQ, и на Нью-Йоркской фондовой бирже, которые предлагают высокую ликвидность (то есть возможность конвертировать инвестиции в наличные, как только это необходимо).

Что такое облигации?

Облигации - это просто займы, предоставленные организации. Они представляют собой форму долга и отображаются в виде пассива в балансе организации. Хотя акции обычно предлагаются только в коммерческих корпорациях, любая организация может выпускать облигации. Действительно, правительства Соединенных Штатов и Японии являются одними из крупнейших эмитентов облигаций. Облигации также торгуются на биржах, но часто имеют меньший объем операций, чем акции.

Типы акций и облигаций

Есть много различных видов акций и облигаций на выбор, некоторые из которых обеспечивают более надежные инвестиции, чем другие.

Типы акций

Акции подпадают под две основные категории, обыкновенные и привилегированные акции, и привилегированные акции далее делятся на не участвующие и участвующие акции. Подавляющее большинство инвесторов покупают и продают только простые акции. Под ним легче всего думать о типах акций в соответствии с несколькими основными факторами. Хорошие, диверсифицированные портфели включают в себя различные типы акций компаний.

• Акции по размеру: Есть небольшие, средние и крупные компании, в которые можно инвестировать. При обсуждении акций они обычно упоминаются как компании с малой (как в рыночном капитале), средней и большой капитализацией. Компании с малой капитализацией имеют рыночную капитализацию от 300 до 2 миллиардов долларов. Для компаний со средней капитализацией это составляет от 2 до 10 миллиардов долларов. Компании с большой или большой капитализацией имеют рыночную капитализацию более 10 миллиардов долларов. Компании с большой капитализацией обычно являются наиболее стабильными; Компании с малой и средней капитализацией считаются относительно рискованными для инвестиций, но могут предложить лучшую отдачу из-за своего потенциала роста.

• Запасы по секторам: Еще один способ думать о запасах по секторам. Те, кто много заботятся об информационных технологиях или каком-либо другом секторе, могут захотеть посвятить долю своего инвестиционного портфеля таким компаниям. Standard & Poor's (т. Е. S & P500) организует акции, которым он следует, по 10 основным секторам и даже большему числу отраслей, что позволяет легко это сделать (см. Глобальный стандарт отраслевой классификации или этот список компаний S & P 500). При инвестировании по секторам важно инвестировать в различные сектора и отрасли, чтобы снизить риск.

• Запасы по росту: Некоторые акции являются быстрорастущими и могут дать хороший доход, но они могут быть рискованными; это акции роста. Стоимостные акции - это те, которые более стабильны на рынке и, скорее всего, дадут некоторую прибыль в целом, но вряд ли будут иметь значительный всплеск или падение стоимости..

• Запасы по регионам: Можно инвестировать в местные и зарубежные рынки. Инвестирование в международный фонд позволит инвестировать деньги в стабильные рынки (например, в Западной Европе), на более рискованные развивающиеся рынки (например, в Латинской Америке) или в комбинации обоих.

• Индексные средства: Если отбор и выбор акций по вышеуказанным факторам кажется подавляющим или если это слишком много проблем, индексные фонды могут быть хорошей инвестиционной альтернативой. NASDAQ-100 является примером фондового индекса; в его случае это перечисляет лучшие 100 акций с большой капитализацией в NASDAQ. Когда инвестор вкладывает свои деньги в индексный фонд NASDAQ-100, деньги равномерно распределяются между всеми акциями фонда. Идея индексного фонда заключается в том, что в целом весь индекс будет расти и приносить доход, хотя стоимость некоторых акций фонда может уменьшиться. По сравнению с некоторыми другими методами, особенно для неопытных инвесторов, индексные фонды могут быть относительно рискованным способом инвестирования в фондовый рынок..

Типы облигаций

Рынок облигаций, который также иногда называют рынком долгов или кредитов, позволяет инвесторам выпускать новые долговые обязательства на так называемом первичном рынке и покупать и продавать долговые ценные бумаги на вторичном рынке..

• Государственные облигации: Держатели государственных облигаций ссужают деньги правительству. При условии, что правительство, в которое инвестируется государство, не выполняет дефолт по этому типу займа (маловероятно, в развитых странах), основная часть облигации погашается в полном объеме с течением времени с процентами. В США существует несколько типов государственных облигаций, известных как "казначейские ценные бумаги". Основные три - казначейские векселя, казначейские векселя и казначейские облигации - погашаются по разным ставкам и выплачивают проценты по-разному; они требуют минимальных вложений в 100 долларов. Другие типы государственных облигаций могут быть дешевле, но, как правило, приводят к более низкой доходности. Есть также облигации с плавающей ставкой, которые предлагают переменную процентную ставку в зависимости от рынка. Наконец, можно инвестировать в рынки облигаций других стран. Инвестиции в устоявшиеся страны очень безопасны, но вряд ли принесут значительную прибыль, тогда как инвестиции в развивающиеся страны рискованны, но могут оказаться прибыльными.

• Муниципальные облигации (a.k.a., "munis"): Слово «муниципальный» относится к местным органам власти меньшего размера, таким как те, которые управляют городами, округами, городами или штатами, т. Е. Не национальными / федеральными правительствами. Так же, как инвесторы могут одалживать деньги федеральным правительствам, так и они могут одалживать деньги местным органам власти, обычно для помощи в финансировании конкретных государственных проектов, таких как модернизация систем водоснабжения и канализации, больниц, школ и т. Д. В то время как многие местные органы власти по всему миру сталкиваются с проблемой муниципальные облигации, рынок муниципальных облигаций США является крупнейшим и считается одним из самых безопасных.

• Корпоративные облигации: Как следует из названия, корпоративные облигации - это то, где инвесторы ссужают деньги корпорациям. Они делают для более рискованных инвестиций, чем государственные и муниципальные облигации, но потенциальная прибыль намного выше. Чтобы избежать инвестиций в корпоративные облигации высокого риска, инвесторы используют рейтинги облигаций, предоставленные такими организациями, как Standard & Poor's и Fitch Ratings. Рейтинги облигаций звучат так: они оценивают кредитоспособность корпорации.

• Облигации с нулевым купоном (a.k.a., облигации начисления): Эти облигации часто продаются с дисконтом и имеют фиксированную процентную ставку, которая выплачивается только после погашения облигации. Другими словами, нет периодических выплат процентов по этим облигациям; вместо этого проценты накапливаются или накапливаются с течением времени. Хотя это может привести к хорошим инвестициям, существуют недостатки в том, как они облагаются налогом..

Акции и облигации, которых следует избегать

• Пенни / центовые акции: Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) определяет пенни как «ценные бумаги, выпущенные очень маленькой компанией, которая торгуется по цене менее 5 долларов за акцию». Эти акции не торгуются на основных фондовых биржах, и их может быть очень трудно продать после того, как они станут собственностью. Относительно легко потерять все деньги, которые он или она вкладывает в копейки.

• Бросовые облигации: Это название, данное облигациям с высоким риском от компаний (или правительств), которые получают более низкие рейтинги облигаций и имеют больше шансов на дефолт. Большинство инвесторов, как правило, должны избегать ненужных облигаций, так как есть очень хороший шанс увидеть нет вернуть и, возможно, даже потерять деньги. Тем не менее, некоторые более агрессивные инвесторы все еще предпочитают вкладывать в них средства. [1]

Как оцениваются акции и облигации?

Цена акции определяется тем, что покупатели и продавцы на бирже готовы платить / принимать в любой день. В целом стоимость компании определяется стоимостью ее активов (за вычетом обязательств), а также чистой приведенной стоимостью всех будущих доходов. Ключевым фактором при определении стоимости является ожидание роста. Если инвесторы ожидают, что компания будет очень быстро расти в будущем, они могут высоко ценить компанию, даже если она в настоящее время является убыточным предприятием. Такие компании, как Twitter и Amazon, являются примерами случаев, когда текущие доходы могут быть небольшими или даже отрицательными, то есть потерями, но стоимостью активов компании (таких как интеллектуальная собственность, ее клиентская база, бренд, гудвилл и другие нематериальные активы). и ожидание будущего роста настолько велико, что компания оценивается в миллиарды долларов.

У каждого инвестора свое мнение о стоимости компании. Цена акций отражает своего рода консенсус-мнение рынка.

Для облигаций цены определяются на основе того, как рейтинговые компании, такие как S & P и Fitch, оценивают кредитоспособность эмитента облигации. Например, корпоративная облигация, выпущенная Apple, имеет рейтинг AAA, что означает, что рейтинговое агентство очень уверено в способности Apple погасить свой заем, долг по облигациям, которым владеют держатели облигаций. Вероятность того, что Apple не выполнит своих обязательств по кредитам, очень мала, поэтому компания может брать кредиты по очень низким процентным ставкам (скажем, 2%)..

Доходность облигаций против цен

Запутывающим элементом облигаций является то, что они имеют два типа оценок: ежедневную стоимость, цену на рынке облигаций, где облигации можно покупать и продавать, и долгосрочную доходность, доходность (или, чаще, доходность для срок погашения), когда инвесторы возвращают основную стоимость облигации, плюс проценты, плюс / минус любые прибыли или убытки.

Цены на облигации имеют уникальную связь с доходностью облигаций. В частности, когда цена облигации повышается на рынке облигаций, доходность этой облигации уменьшается; или когда цена снижается, доходность увеличивается. Для более бдительных и активных инвесторов обе концепции полезны. Чтобы увидеть пример того, как цены и доходность связаны друг с другом, посмотрите видео ниже.

Внешние факторы

Внешние для организации факторы также влияют на цену ее акций и облигаций. Например, когда экономика слаба и находится в состоянии стагнации, все цены на акции имеют тенденцию падать, потому что ожидаемая стоимость будущих доходов ниже. И наоборот, когда экономика растет, а уровень безработицы низкий, инвесторы чувствуют себя более уверенно.

Другим фактором является предложение денег. Когда процентные ставки снижаются, как, например, Федеральная резервная система после финансового кризиса 2008 года, происходит две вещи, которые раздувают цены на акции:

1. В финансовой системе больше денег. Больше денег в обращении увеличивает инфляцию и способствует росту цен на акции.
2. «Более безопасные» варианты вложения денег в долговые обязательства (облигации) становятся менее прибыльными, когда процентные ставки падают. Поэтому инвесторы выбирают акции, чтобы преследовать более высокую доходность.

Создание портфолио

Риск и Производительность

В целом, акции считаются более рискованными и более волатильными, чем облигации. Тем не менее, считается, что акции предлагают более высокую доходность по сравнению с облигациями. Этот график сравнивает доходность акций и облигаций за 10-летний период и представляет традиционное мышление вокруг акций и производительности облигаций:

Рост на 10 000 долларов США, вложенный в индексные фонды Vanguard для общего фондового рынка (VTSMX) и общего рынка облигаций (VBMFX), за 10 лет.

Большим предостережением для такого графика является то, что он может выглядеть очень по-разному в зависимости от периода времени. Например, если бы 10-летний график закончился в сентябре 2018 года, он бы выглядел так:

Тот же график, что и выше, сравнивая общий фондовый рынок и общий ETFs рынка облигаций от Vanguard, но за другой 10-летний период, этот заканчивается на сентябрь 2018 г...

Важно понимать, что акции часто очень долгосрочные инвестиции (более 10 лет), как правило, для пенсионных целей. В любом конкретном году акция может иметь крутые максимумы и глубокие минимумы, поскольку ее стоимость снова и снова переоценивается на рынке, что делает частые покупки и продажи крайне рискованными и в основном нецелесообразными. Однако со временем акции, как правило, возвращаются в среднем на 6-7% ежегодно, с учетом инфляции и дивидендов.. ^{[2] [3]}

Графики, показывающие фондовые индексы NASDAQ, Dow Jones и S & P 500 с течением времени. Обратите внимание на взлеты и падения, но общая тенденция к росту.

Облигации также используются для пенсионных накоплений, но облигации с более коротким сроком действия - облигации со сроком погашения не более 10 лет - с такой же легкостью можно использовать в течение всей жизни для получения небольших периодических доходов. Долгосрочные (например, 30-летние) казначейские облигации США обычно имеют доходность около 3-4%.^[4]

распределение

Инвесторы-новички часто хотят знать, сколько денег они должны выделить на акции и сколько они должны выделить на облигации. Ответ По-разному. От этого зависит толерантность к риску, которая меняется с возрастом; способность и ноу-хау, когда речь идет о стратегиях принятия рисков; и сколько нужно ликвидности. Существует множество стратегий, которые можно использовать для инвестирования:

• Простые подходы: Джон Богл, известный в Bogleheads и основатель Vanguard Group, рекомендует простой подход к инвестированию, при котором каждый инвестирует в два индексных фонда, индексный фонд общего рынка США и фондовый рынок облигаций США. Также часто рекомендуется инвестировать в третью группу международных акций или облигаций. Это легко делает вложение в акции почти «установи и забудь» своего рода опыт. Смотрите также ETF против взаимного фонда.

• Более сложные подходы: Молодые люди могут взять на себя больший риск, чем пожилые люди, потому что у них есть время, чтобы возместить любые существенные потери. Некоторые выступают за то, чтобы те, кто моложе, должны были рисковать и вкладывать гораздо больше средств в фондовый рынок, чем в облигации, в то время как те, кто старше, должны сократить свои риски и вкладывать больше средств в облигации и акции, которые считаются более безопасными, хотя акции должен по-прежнему составлять большую часть портфеля. Некоторые также рекомендуют инвестировать небольшие суммы в недвижимость (REIT).

Диверсификация портфелей акций и облигаций

Диверсификация снижает риск. [5] Те, кто решает инвестировать вручную на фондовом рынке, а не использовать индексные фонды, должны сами научиться диверсифицировать свои портфели. Тот факт, что инвестор заинтересован в энергетической отрасли или знает о ней много, не означает, что он или она должны в нее инвестировать. Человек, который владеет акциями только в одной компании или отрасли, подвергается гораздо большему риску потерять деньги, чем человек, который инвестирует в различные компании и отрасли и в различные виды облигаций. Инвестор должен купить широкий спектр акций и облигаций, используя некоторые из факторов, перечисленных выше.

Инвестиционные инструменты и сборы

Когда дело доходит до инвестирования, старая поговорка выглядит несколько правдиво: чтобы заработать, нужно иметь деньги. Инвестировать небольшую сумму в одну компанию менее разумно, чем копить, а затем инвестировать большую сумму в индексные фонды или в несколько типов компаний и облигаций; большинство брокерских счетов требуют как минимум $ 500, чтобы начать.

Новые инвесторы также должны быть готовы к сборам. Брокерские счета взимают комиссионные и / или торговые сборы. Другие имеют разные бизнес-модели, которые взимают фиксированную процентную плату.

Некоторые общие инвестиционные инструменты и трекеры включают следующее:

• Чарльз Шваб
• E * TRADE
• верность
• мятный
• Личный капитал
• Scottrade
• TD Ameritrade
• Авангард Групп

Несколько других сравнений имеют отношение к покупке и продаже акций: цена Ask против цены Bid, опцион колл против опциона пут, фьючерс против опционов, форвардный контракт против фьючерсного контракта, лимитный ордер против стоп-ордера и открытая короткая продажа против короткой продажи.

Акционеры против владельцев облигаций

Акционеры имеют отличные инвестиционные права от владельцев облигаций. Как часть владельцев компании, акционеры получают право голоса в управлении компанией, а держатели облигаций, как кредиторы, не имеют права голоса в том, как правительства или корпорации управляют собой или своим кредитом. Однако в случае ликвидации компании держатели облигаций выходят на первое место, причем их инвестиции получают приоритет над инвестициями акционеров. [6]

Право голоса

Преимущество владения акциями - возможность участвовать в делах компаний. Акционеры имеют право просматривать записи компании, посещать (или слушать) ежегодные собрания, посвященные деятельности компании, получать сокращение всех объявленных дивидендов, участвовать в избрании директоров в совет директоров и предъявлять иск корпорации за любые нарушения закона [7. ] Для держателей облигаций действительно нет равных прав.

Те, кто имеет большую долю в компании, часто используют свои права в качестве акционеров, чтобы помочь компании (как мы надеемся) добиться большего роста. Например, права голоса особенно важны, так как совет директоров компании сильно влияет на то, насколько хорошо компания будет работать в будущем..

Ликвидация и банкротство

Иногда компании терпят неудачу и вынуждены закрываться или реорганизовываться. Когда это происходит, они могут начать процесс ликвидации, то есть продажи активов для погашения долгов, что является частью главы 7 банкротства в США. Долги всегда выплачиваются в первую очередь, то есть держатели облигаций имеют преимущество перед акционерами, когда дело доходит до ликвидация. Акционеры получают любые деньги, оставшиеся от погашения долга, которых может не быть вообще. Это одна из главных причин, почему инвестиции в облигации безопаснее, чем вложения в акции.

Различные типы банкротства, такие как Глава 11, влияют на держателей облигаций и акционеров по-разному, чем указано выше, но обычно держатели облигаций выходят на первое место по сравнению с акционерами. Однако ни один из них не может вернуть все свои инвестиции, что еще раз доказывает важность осторожных инвестиций.

Как облагаются налогом акции и облигации

Различные типы акций и облигаций облагаются налогом по-разному. В некоторых случаях даже одно государство может облагать налогом проценты, а другое - нет. Иногда применяются федеральные налоги, а иногда нет.

Однако в целом для налогообложения облигаций справедливо следующее:

• Проценты, полученные от казначейских облигаций США и сберегательных облигаций, то есть облигаций федерального правительства, облагаются налогом только на федеральном уровне. Государственные и местные органы власти не облагают налогом эти деньги.

• Доходы от корпоративных облигаций облагаются налогом на каждом уровне. Они облагаются налогом больше всего облигаций, потому что их доходы, как правило, самые высокие.

• Доходы, полученные от муниципальных облигаций, облагаются налогом сложным образом. Иногда применяются федеральные, государственные и местные налоги; в других случаях ни один не применяется. Для подробного объяснения того, как муниципальные облигации облагаются налогом, см. Эту статью Investopedia.

• Хотя облигации с нулевым купоном не выплачивают проценты с течением времени, а скорее начисляют их до тех пор, пока к этой процентной ставке не применяются федеральные, региональные и местные налоги, которые иногда называют «призрачными» процентами.

И то, что следует здесь, в целом справедливо для налогообложения акций:

• Акции, которые продаются в течение года с момента их покупки, облагаются налогами на прирост капитала в краткосрочной перспективе, то есть независимо от того, является ли ставка налога на прибыль инвестора нормальной.

• Лучше продержаться с акциями как минимум год до продажи, так как прибыль будет зависеть от долгосрочного прироста капитала. Для тех, чей доход облагается налогом в 10-15%, налог на прирост долгосрочного капитала составляет 0%. [9]

• Любая прибыль от дивидендов на акции также облагается налогом. Они облагаются налогом так же, как и купленные и проданные акции. Другими словами, дивиденды, полученные от долгосрочных акций, облагаются налогом легче, чем дивиденды, полученные недавно..

Ссылки

• Будьте готовы к ставке налога на прирост капитала в 2014 году - Пестрый дурак
• Корпоративное банкротство и ваши инвестиции - Инвестирование в облигации
• Разные виды облигаций - Investopedia
• Правила налогообложения для инвесторов в облигации - Investopedia
• Какие виды фондовых фондов мне следует рассмотреть? - CNN Money
• Википедия: Акционер